دانلود ترجمه مقاله مطالعه ای بر تاثیر راهبردهای پایدار شرکت بر نگرش سرمایه گذار

مقدمه:
تعداد زیادی از شرکتها درباره عملکرد خود در زمینه های محیطی، اجتماعی و حکومتی (ESG) گزارش می دهند. گزارشات محیطی، اجتماعی و حکومتی که اغلب موارد گزارشات پایداری یا گزارشات مسئولیت اجتماعی شرکت (CSR) نامیده می شوند، مجزای از گزارشات مالی سالی و فصلی منتشر شده و سرمایه گذاری و پیامدهای شرکتها در فعالیت های مختلف را توصیف می کنند که فراتر از تطابق با قوانین و مقررات قابل اجرا می باشند. گزارشات شرکت بسته به هر شرکت به موضوعاتی از انتشار کربن گرفته تا مدیریت آب و تنوع کار کودکان مربوط می شوند. افزایش تامین اطلاعات ESG باعث برابری نیازهای سرمایه گذاران شده است. با توسعه جهان و علاقه بالای مردم به مسائل اجتماعی و زیست محیطی، سرمایه گذاران به خاطر چالشهای جهانی همچون تغییرات جوی و کمبود منابع طبیعی، بدنبال افشای بیشتر ESG می باشند. بیش از 1700 سرمایه گذار که 62 تریلیون دلار از دارایی های آمریکا را مدیریت می کنند، اصول سرمایه گذاری مسئولانه با حمایت سازمان ملل را از سال 2006 امضا کرده اند (UN PRI 2017). بلک راک که بزرگترین سرمایه گذار در شرکتهای دولتی جهان با 6 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت می باشد، اخیرا نامه ای به CEOهای شرکتهای دولتی ارسال کرده و بیان داشته است که آنها باید نحوه مشارکت خود در جامعه یا خطر از دست دادن حمایت شرکت در زمینه مدیریت پول را بیان دارند. مقررات افشاء ESG همراه با تحقیقات مربوط به ESG و اقدامات اجرایی شرکت ها در حال افزایش می باشند. در سال 2010، سازمان حمایت از محیط زیست از منتشرکنندگان گازهای گلخانه ای بزرگ خواست تا داده های مربوط به انتشار گازهای گلخانه های خود را جمع آوری کرده و گزارش کنند (EPA 2009). در همین سال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به صدور دستورالعمل هایی درباره نحوه افشاء موضوعات مرتبط با تغییرات جوی به شرکتهای دولتی پرداخت (SEC 2010)، کنگره نیز قانون داد- فرانک را تصویب کرد که شرایط افشاء ESG بیشتری را اضافه نمود (داد- فرانک 2010). اخیرا SEC به بررسی مدرنیزه کردن شرایط مقرراتی S-K برای افشاء شرکتها در زمینه پایداری می پردازد (SEC 2016) که افشاء ESG را افزایش خواهد داد. شرایط مقرراتی خارج از U.S. نیز درحال افزایش می باشند. برای مثال، دستورالعمل اتحادیه اروپا از شرکتهای بزرگ دولتی می خواهد تا به بررسی سیاست ها، خطرات و نتایج مرتبط با موضوعات ESG در گزارشات سالانه خود پرداخته و در سال مالی 2017 آن را عملی سازند (دستورالعمل EU 2014). انتظار می رود که این شرط جدید تعداد شرکت های ارائه دهنده گزارشات پایداری را تا 7000 شرکت افزایش دهد. گروه بورس اوراق بهادار لندن، دستورالعمل گزارش ESG جدیدی برای موضوعات تغییرات جوی و پایداری در فوریه 2017 منتشر ساخته است (LSEG 2017).

INTRODUCTION:
A growing number of companies have been reporting on their performance in environmental, social, and governance (ESG) areas.1 Environmental, social, and governance reports, often referred to as Sustainability reports or Corporate Social Responsibility (CSR) reports, are normally issued separately from the annual and quarterly financial reports and describe companies’ investments and outcomes in a variety of activities that extend beyond basic compliance with applicable laws and regulations. Depending on the company, ESG reports address topics ranging from carbon emission to water management to diversity to child labor. The increase in the supply of ESG information has paralleled investors’ demand for the same. As the world becomes more developed and more interested in environmental and social issues because of global challenges such as climate change and scarcity of natural resources, investors are increasingly calling for more ESG disclosures. Over 1,700 investors, representing about US $62 trillion in assets under management, have signed the UN-backed Principles for Responsible Investment since their launch in 2006 (UN PRI 2017). BlackRock, the biggest investor in public companies in the world with $6 trillion under management, recently sent a letter to CEOs of public companies stating that they must show how they contribute to society, or risk losing the money-management firm's support (BlackRock 2018). Regulation of ESG disclosure, along with ESG-related investigations of and enforcement actions against companies, also is increasing. In 2010, the U.S. Environmental Protection Agency began requiring large emitters of greenhouse gasses to collect and report data with respect to their greenhouse gas emissions (EPA 2009). That same year, the Securities and Exchange Commission (SEC) issued guidance to public companies about how to disclose climate change-related matters (SEC 2010),2 and Congress passed the Dodd-Frank Act, which added more ESG disclosure requirements (Dodd-Frank 2010).3 Currently, the SEC is considering modernizing Regulation S-K requirements for company disclosure relating to sustainability (SEC 2016),4 which would likely increase ESG disclosure. Non-U. S. regulatory requirements are also increasing. For example, an EU directive requiring large public interest companies to address policies, risks, and results relating to ESG matters in their annual reports came into effect for financial year 2017 (EU Directive 2014). The new requirement is expected to increase the number of EU companies producing sustainability reports to nearly 7,000. The London Stock Exchange Group issued new ESG reporting guidance for climate change and sustainability-related matters in February 2017 (LSEG 2017).