دانلود ترجمه مقاله مطالعه ای بر ارتباط کیفیت حاکمیت شرکتی و اهرم مالی

نتیجه گیری:
این مطالعه به حجم زیادی از تحقیقات تجربی مربوط به تاثیر علّی کیفیت حاکمیت شرکتی و اهرم مالی کمک کرده و نحوه تاثیر حاکمیت شرکتی بر نسبت اهرم شرکت ها را بررسی می کند. همچنین به مباحث مربوط به اثرات اقتصادی کیفیت حاکمیت شرکتی و اهرم مالی نیز کمک می کند. با استفاده از یک نمونه از شرکت های غیرمالی چینی در طول سال های 2018 – 2000، ما رابطه بین کیفیت حاکمیت شرکتی و اهرم مالی و همچنین عملکرد مالی را بررسی کردیم. تاثیر معنی دار و منفی بهبود کیفیت حاکمیت را بر اهرم یافتیم. نتایج ما در هر دوی آنالیز نمونه کامل و نمونه تقسیم شده توسط مالکیت، هیئت مدیره، صنایع و مقیاس شرکت قوی بود. یافته های ما بعد از انجام مجموعه ای از آنالیزهای استحکام نیز قوی بود. با توجه به آنالیز مکانیزم، رابطه منفی بین کیفیت حاکمیت شرکتی و اهرم مالی توسط تامین مالی داخلی و از طریق حقوق وساطت شد. به طور ویژه، حاکمیت شرکتی می تواند تاثیر کاهنده را با افزایش تامین مالی داخلی یا از طریق حقوق تحقق بخشد. پی بردیم که اهرم دارای تاثیر منفی بر عملکرد مالی شرکت در نمونه کامل و نمونه تقسیم شده طی دوره نزول اقتصادی است. با این حال، این تاثیر جانبی می تواند تا حدی توسط کیفیت حاکمیت شرکتی جبران شود. ما همچنین مقادیری را برآورد کردیم که کیفیت حاکمیت شرکتی به منظور دستیابی به اهرم مالی شرکت ها به نفع عملکرد جهت ارائه فضاهای بالقوه و جهت گیری هایی برای حاکمیت شرکتی مورد نیاز است.

Conclusion:
This study contributes to the body of empirical research on the causal effect of corporate governance quality and financial leverage and explores how corporate governance influences a firm’s leverage ratio. It also contributes to the debate on the economic impacts of corporate governance quality and financial leverage. Using a sample of Chinese non-financial listed firms during 2000–2018, we explore the relationship between corporate governance quality and financial leverage as well as financial performance. We find a significant and negative impact of improved governance quality on leverage. Our results are robust in both the full sample and split sample analyses by ownership, listing boards, industries, and corporate scale. Our findings also hold after the series of robustness analyses are performed. With respect to the mechanism analysis, the negative relationship between corporate governance quality and financial leverage is mediated by internal and equity financing. In particular, corporate governance can realize the deleveraging effect by increasing internal or equity financing. We find that the leverage has a negative impact on corporate financial performance in the full sample and the split sample of economic downward period. However, this adverse effect could be partially offset by corporate governance quality. We also estimate the values that corporate governance quality needs to achieve to make the financial leverage of firms beneficial for performance to provide directions and potential improved spaces for corporate governance.