دانلود ترجمه مقاله ارتباط هویت سازمانی CEO با دارایی های نقدی شرکت

نتیجه گیری:
ویژگی های روانشناختی مدیران دارای تاثیر مهمی بر رفتار تصمیم گیری مالی شرکت هاست. با استفاده از داده های نظرسنجی از شرکت های ذکر شده در چین، این مقاله به بررسی ارتباط بین هویت سازمانی مدیر عامل و دارایی های نقدی شرکت پرداخت. نتایج تجربی نشان داد که هویت سازمانی مدیر عامل ارتباط منفی معنی داری با دارایی های نقدی دارد که این مساله پیشنهاد می دهد که این مورد می تواند مشکل سازمان را کاهش دهد. سپس به بررسی دو فاکتور مختلف، توسعه مالی و عدم قطعیت سیاست اقتصادی پرداختیم و پی بردیم که توسعه مالی ارتباط منفی بین هویت سازمانی مدیر عامل و دارایی های شرکت را تقویت کرده، توسعه مالی بیشتر امکان دستیابی مالی شرکت را راحت تر کرده و مدیران عامل با هویت سازمانی بالاتر به احتمال بیشتری برنامه های بلند مدتی برای شرکت خواهند ساخت، سرمایه گذاری های خود را افزایش داده و بنابراین دارایی نقدی کمتری خواهند داشت. بنابراین، در مناطقی با توسعه مالی بالاتر، مدیران عامل با هویت سازمانی قوی تر دارای دارایی نقدی کمتری هستند. در مقابل، عدم قطعیت سیاست اقتصادی ارتباط منفی بین هویت سازمانی مدیر عامل و دارایی های نقدی شرکت را کاهش داده و نشان دهنده تاثیر انگیزشی تدافعی دارایی های نقدی است. تحت عدم قطعیت سیاست اقتصادی بالاتر، مدیران عامل تمایل به افزایش دارایی های نقدی خود به منظور اجتناب از بروز مشکلاتی مانند زیان مالی دارند. آنالیز بیشتر نشان دهنده وجود ارتباط مثبت معنی دار بین هویت سازمانی مدیر عامل و سرمایه گذاری در بخش تحقیق و توسعه و هزینه سرمایه گذاری بوده که به طور غیر مستقیم از نتیجه گیری اصلی ما حمایت می کند که کاهش دارایی نقدی ممکن است با صرف هزینه بیشتر سرمایه گذاری صورت پذیرد. علاوه بر این، پی بردیم که هویت سازمانی مدیر عامل ارزش دارایی های نقدی را افزایش می دهد. در تست استحکام، به دلیل این که مدیر مالی تاثیر عمده ای بر تصمیمات مالی شرکت ها دارد، هویت سازمانی CFO را به مدل رگرسیون اضافه کردیم و نتایج بدون تغییر ماند. آنالیز مولفه اصلی نیز برای ساخت هویت سازمانی مدیر عامل به کار گرفته شد و نتایج باز هم بدون تغییر ماند. ما همچنین متغیرهای حاکمیت شرکتی معمول را در مدل خود گنجاندیم و نتایج ثابت ماند. تحقیقات ما بیانگر وجود تاثیر ویژگی های روانشناختی مدیر عامل بر رفتارهای تصمیم گیری مالی شرکت هاست.

Conclusion Executives’ psychological characteristics have a crucial impact on firms’ financial decision-making behavior. Using survey data from listed firms in China, this paper investigates the association between CEO organizational identification and firm cash holdings. The empirical results show that CEO organizational identification is significantly negatively associated with cash holdings, suggesting that it can mitigate the agency problem. We then examine two different factors, financial development and economic policy uncertainty. We find that financial development strengthens the negative association between CEO organizational identification and firm cash holdings, greater financial development makes it more convenient for the firm to obtain financing, and CEOs with higher organizational identification are more likely to make long-term plans for the firm, increasing its investments and thus holding less cash. Therefore, in regions with higher financial development, CEOs with stronger organizational identification hold less cash. In contrast, economic policy uncertainty mitigates the negative association between CEO organizational identification and firm cash holdings, demonstrating the defensive incentive effect of cash holdings. Under higher economic policy uncertainty, CEOs tend to increase their cash holdings to avoid problems such as financial distress. Further analysis reveals a significant positive association between CEO organizational identification and R&D investment and capital expenditure, which indirectly supports our main conclusion that the decrease in cash holding may be caused by greater spending on investments. In addition, we find that CEO organizational identification promotes the value of cash holdings. In a robustness test, because the CFO will also exert a major impact on the firm’s financial decisions, we add CFO organizational identification to the regression model, and the results remain unchanged. Principal component analysis is also applied to construct CEO organizational identification, and the results still remain unchanged. We also incorporate typical corporate governance variables in our model, and the results remain the same. Our research demonstrates the effect of executive psychological characteristics on corporate financial decision-making behaviors.