دانلود ترجمه مقاله مطالعه ای بر تاثیر محافظه کاری حسابداری بر فروش استقراضی

نتیجه گیری:
در این مقاله بر سلف فروشی به عنوان معیار عمل سرمایه گذار و محافظه کاری به عنوان مشخصه مناسب اطلاعات حسابداری تاکید می کنیم و از یک نمونه بزرگ برای دوره 1995 تا 2014 (بجز 2008) استفاده می کنیم تا آزمون کنیم آیا محافظه کاری با تعداد کل سهام پیش فروش شده مقیاسی ارتباط دارد یا خیر. بعد از کنترل کردن تعیین کننده های معلوم سلف فروشی، شواهدی از یک رابطه منفی پیدا می کنیم. این رابطه برای روش های تحقیق مختلف، مقاوم است. بخصوص، از معیارهای جایگزین مختلف محافظه کاری شامل موارد بیان شده در جدیدترین ادبیات (برای مثال، دوتا و پاتاتوکاس، 2017) استفاده می کنیم. همچنین از بررسی های روش شناختی دیگر شامل استفاده از سطوح ، بجای تغییرات محافظه کاری و کنترل ها برای درونزادی را با استفاده از روند دو مرحله ای هکمن، استفاده می کنیم. در یکی از مقاله های کلیدی حسابداری که سلف فروشی را آزمایش می کرد، دیشو، هاتون، میولبروک و اسلوان (2001) نشان می دهند که چگونه اطلاعات حسابداری بازتاب شده در نسبت های اصول به قیمت (برای مثال، نسبت درآمد به قیمت، نسبت گردش مالی به قیمت) به تعداد کل سهام پیش فروش شده ارتباط دارد. این مطالعه را با نشان دادن این کامل می کنیم که چگونه یک استراتژی گزارشگری (یعنی، محافظه کاری) به تعداد کل سهام پیش فروش شده ارتباط دارد. بنابراین، سرمایه گذاران خبره و آگاه مانند سلف فروشان به محتوای اطلاعات و همچنین استراژی اطلاعات پاسخ می دهند. این بطور بالقوه یک ملاحظه مهم برای شرکت ها می باشد، هنگامی که می خواهند استراتژی اطلاعاتی خود را تدوین کنند. همانگونه که در مقاله های تاثیرگذار مانند واتس (2003) ادعا شده است، محافظه کاری یک مکانیزم مدیریت اداری و یک سیاست است؛ بنابراین، هیئت مدیره شرکت ها ممکن است بخواهند اثرات بازار را مورد ملاحظه قرار دهند، مانند اثری که آنرا مشخص کردیم، زیرا اینها فرآیندهای اطلاعاتی را برای شرکت ساختار بندی می کنند.

Conclusion:
We focus on short selling as the investor-action metric and conservatism as the relevant characteristic of accounting information and use a large sample for the period 1995-2014 (excluding 2008) to test whether conservatism is related to short interest. After controlling for known determinants of short selling, we find evidence of a negative relationship. The relation is robust to various methodologies. In particular, we use various alternative measures of conservatism including those suggested in the most recent literature (e.g., Dutta and Patatoukas 2017). We also use other methodological checks including the use of levels versus changes of conservatism and controls for endogeneity using the Heckman two-step procedure. In one of the key accounting papers examining short selling, Dechow, Hutton, Meulbroek, and Sloan (2001) show how accounting information as reflected in fundamentals-toprice ratios (e.g., earnings-to-price ratio, cash flows-to-price ratio) is related to short interest. We complement this study by showing how a reporting strategy (that is, conservatism) is related to short interest. Thus, sophisticated investors such as short sellers respond to information content as well as information strategy. This is potentially an important consideration for firms as they devise their information strategies. As claimed in influential papers such as Watts (2003), conservatism is a governance mechanism and a policy; thus, corporate boards may wish to consider market effects such as the one we identify as they structure the information processes for the firm.