دانلود ترجمه مقاله واکنش نوسان بازار بورس به اعلان های کووید 19 و اقدامات سخت گیرانه

نتیجه گیری:
در مطالعه حاضر، نحوه تاثیر اطلاعیه های کووید 19 و اقدامات جدی دولت بر نوسانات بازار سهام مورد بررسی قرار گرفته است. فرضیه مطرح شده در این مطالعه بر این واقعیت استوار است که زمینه ای که اطلاعات در آن ارائه می شود در ارتباط با تأثیر اطلاعاتی مبتنی بر نوسانات قرار دارد. لازم به ذکر است که با تفکیک زمینه‌های بازار توسعه‌یافته و نوظهور، شواهد تجربی بدست آده نشان داد که اطلاعیه‌های مشابه بسته به اینکه از بازارهای توسعه‌یافته یا نوظهور بدست آمده باشند، از تأثیر متفاوتی بر نوسانات برخوردار هستند. همچنین، با ارائه یک معیار نامتقارن در زمینه نوسانات و گسترش دامنه مشاهدات خود ظرف یک سال از آغاز پاندمی، مطالعه خود را از مطالعات قبلی مرتبط با کووید 19 در مورد نوسانات تفکیک می کنیم که می‌تواند در درک تأثیر اطلاعیه ‌های کووید 19 در مورد نوسانات بازار سهام موثر است. همچنین، نتایج بدست آمده از این پژوهش، مفاهیم جدید و ضروری را در رابطه با سرمایه گذاری و سیاست ارائه می دهد. اول اینکه در زمینه ارزیابی ریسک، رابطه بین نوسانات بازار سهام و اطلاعات کووید 19 که به طور متفاوتی توسط زمینه های بازارهای توسعه یافته و نوظهور مطرح می شود، بینش سودمندی را در اختیار قرار می دهد. دوم اینکه، با توجه به اینکه ثروت مؤسسات مالی بزرگ (نظیر صندوق‌های بازنشستگی شهروندان) تا حد زیادی تحت تأثیر عملکرد بازار سهام قرار دارد، یافته‌های بدست آمده حاکی از آن است که دولت‌ها، به‌ویژه در بازارهای در حال ظهور، بایستی متناسب با شرایط ملی خاص خود، پاسخ‌های نظارتی را در زمینه بیماری‌های فراگیر مدنظر قرار داده، اثرات نامطلوب مالی آن را به حداقل رسانده و در نهایت، برای بهبود کیفیت نظارت در اقتصادهای نوظهور اصلاحات بلندمدت را در پیش گرفته و تأثیر منفی نوسانات بازار سهام را به خصوص با توجه به شوک‌های ایجاد شده نظیر شیوع همه گیری و پاندمی کووید 19 به نحو موثری کاهش دهند.

Conclusions:
In this study, we explore how COVID-19 announcements and stringent government actions impacted stock market volatility. Our hypothesis was based on a belief that the context in which information is introduced is relevant to the informational impact on volatility. By differentiating developed and emerging market contexts, we found strong empirical evidence supporting our hypothesis, i.e., similar announcements had a different impact on volatility depending on whether they were made in developed or emerging market contexts. Further, by introducing an asymmetric measure of volatility and extending the range of our observations to approximately one year of the pandemic, we differentiate our study from previous COVID-19 related studies on volatility which can further help to understand the impact of COVID-19 announcements on stock market volatility. Moreover, our results offer novel and imperative investment and policy implications. First, the relationship of stock market volatility and COVID-19 information being conditioned differently by the contexts of developed and emerging markets will provide useful insights into risk assessment to managers of global portfolios. Second, given that the fortunes of major financial institutions (including citizens’ pension funds) are greatly affected by stock market performance, our findings suggest that governments, particularly in emerging markets, should carefully consider tailoring regulatory responses to pandemics to their specific national contexts to minimize its adverse financial impact. And lastly, long-term reforms to improve institutional quality of governance in emerging economies would mitigate the negative impact of stock market volatility, especially with respect to exogenous shocks, such as pandemics.