دانلود ترجمه مقاله بررسی ارتباط حاکمیت شرکتی و مدیریت سود در بازار متمرکز

نتیجه گیری:
این مقاله تفاوت بین بازارهایی با تمرکز بالا و پایین، و تفاوت شان از نظر نقش حاکمیت شرکتی در کاهش فعالیت های مدیریت سودهای تعهدی و واقعی را سنجیده است. مطالعات قبلی اکثراً روی اثر تمرکز بازار بر مدیریت سود تعهدی تمرکز نموده اند. ما هر دو دسته اقدامات مدیریت سود واقعی و تعهدی را بررسی نمودیم. ما نشان دادیم که شرکت ها از بیش از دو فعالیت در بازارهای متمرکز استفاده می کنند. می توان استفاده گسترده از مدیریت سود را به ویژگی های بازارهای متمرکز همچون عدم تقارن بالای اطلاعاتی، قدرت بالای چانه زنی شرکت ها ، و عدم اثر نظارتی رقابتی نسبت داد. با افزودن حاکمیت شرکتی به رابطه قبلی، متوجه می شویم که اثر کاهشی آن بر مدیریت سود ، معمولاً در بازارهای متمرکز کمتر از بازارهای غیرمتمرکز است. همچنین شواهد جدیدی راجع به نقش حاکمیت در برقراری تعادل بین مدیریت سودهای تعهدی و واقعی در بازارهای متمرکز ارائه شده اند. وجود مکانیزم های حاکمیت شرکتی موثر ، که به صورت برخورداری از هیئت مدیره با سابقه تر، با تحصیلات و استقلال بیشتر ظاهر می شود ، در بازارهای متمرکز به سطح کمتری از مدیریت سودهای تعهدی ربط دارد ، و ضمناً به سطح بیشتری از مدیریت سودهای واقعی مربوط می شود.تغییر حالت به مدیریت سودهای واقعی ، با بالاتر رفتن هزینه مدیریت سود تعهدی، و شانس شناسایی تخلف در سیستم نظارتی رخ می دهد. در مدیریت سود واقعی، قدرت رقابتی شرکت در بازارهای متمرکز در حد بالاتری قرار می گیرد و هزینه کاهش می یابد. در نهایت، یافته های این تحقیق حاوی دلالت های بالقوه ای برای ذی نفعان مختلف هستند. قانون گذاران و حسابرسان باید روی جلوگیری از مدیریت سودهای واقعی در بازارهای متمرکز کار بکنند. زیرا این رفتارها اثر منفی را روی ارزش شرکت، ذی نفعان و کُل اقتصاد بجا می گذارند. این کار با تاکید بر نقش اعضای مستقل هیئت مدیره ، در ارزیابی انتخاب های تعهدی و تصمیمات اقتصادی واقعی صورت می گیرد. این نتایج احتمالاً برای سرمایه گذاران بالقوه نیز جالب توجه هستند. آن ها فرصت های سرمایه گذاری در بازارهای متمرکز را مورد ارزیابی قرار می دهند. تحقیقات آتی از نتایج قبلی استفاده می کنند و بررسی شان به این موضوع اختصاص یافته که آیا استفاده گسترده از مدیریت سود واقعی در بازارهای متمرکز ، اثر جدی را روی عملیات بعدی ، و عملکرد بازده سهام بجا می گذارد یا خیر.

Conclusion:
This paper examines the difference between high and low concentrated markets in using accrual and real earnings management and the role of corporate governance in mitigating such activities. While the previous studies have mostly focused on the effect of market concentration on accrual earnings management, we examine both accrual and real earnings management and document that firms use more of the two activities in concentrated markets. The intensive use of earnings management can be attributed to some characteristics of concentrated markets such as the high information asymmetry, stronger bargaining power of firms and the lack of disciplinary effect of competition. When incorporating corporate governance into the previous relation, we find that its mitigating effect on earnings management is generally weaker in concentrated markets compared to that in nonconcentrated markets. We also provide new evidence to the literature regarding the role of governance in the trade-off between accrual and real earnings management in concentrated markets. The presence of effective corporate governance mechanisms - in the form of more tenured, qualified and independent board of directors - in concentrated markets is found to be associated with lower levels of accrual earnings management and higher levels of real earnings management. Switching to real earnings management takes place as accrual earnings management becomes more costly with the increase in its likelihood of being detected under a strong governance system, compared to real earnings management that becomes less costly with the increase in firms’ competitive power in concentrated markets. Finally, the findings of this research provide potential implications for different stakeholders. Regulators and auditors should work on preventing real earnings management in concentrated markets because of its negative impact on firm value, stakeholders, and the whole economy. This can be achieved by emphasizing on the role of the independent members of the board of directors in evaluating management accrual accounting choices and real economic decisions. The results might also be of interest to potential investors to evaluate their investment chances in concentrated markets. Future research can build on the previous findings by investigating whether the extensive use of real earnings management in concentrated markets is associated with serious impact on firms’ subsequent operating and stock return performance.